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È un fatto riconosciuto a livello globale che le Isole Cayman siano uno degli hub più attraenti al mondo per le attività finanziarie offshore ed anche il più grande domicilio per i fondi di private equity al di fuori degli Stati Uniti. A fine giugno 2022 il numero totale di fondi privati era pari a 15.337 (fonte: Investment Funds Statistics pubblicato dalla Cayman Islands Monetary Authority) a conferma che l'industria dei fondi locale è cresciuta non solo grazie ad una piattaforma stabile e fiscalmente neutrale, ma anche ad un solido sistema legislativo e giudiziario, un contesto di riservatezza, un settore bancario leader ed un supporto legale e finanziario offerto da una serie di fornitori di servizi altamente qualificati. Uno dei fattori chiave attribuibili al successo della giurisdizione è stato sicuramente basato sulla sofisticatezza del regime giuridico, che si è costantemente evoluto per stare al passo con il contesto normativo globale e le richieste dei suoi principali stakeholders: per questo motivo, le Isole Cayman hanno saputo posizionarsi sullo scenario internazionale come sede di fondi competitivi per la costituzione di fondi di private equity, venture capital e real estate.
In tale ambito, così come per le giurisdizioni onshore, i gestori di fondi possono optare sia per fondi aperti (che consentono rimborsi periodici da parte degli investitori e rappresentano una buona scelta per veicoli con strategie di investimento liquide come gli hedge fund) sia per fondi chiusi idonei per chi ha bisogno di più tempo per maturare i propri investimenti.
Nel 2020 le Isole Cayman hanno introdotto il Private Funds Act (il PF Act), un regime normativo per i fondi privati chiusi volto a rafforzare ulteriormente la fiducia degli investitori e a garantire che la giurisdizione rimanga punto di riferimento per la creazione di fondi. Il PF Act richiede ai veicoli di fondi privati di registrarsi presso l'autorità di regolamentazione locale (Cayman Islands Monetary Authority - CIMA) entro 21 giorni dall'accettazione degli impegni di capitale dagli investitori. Un "fondo di private equity" si riferisce generalmente a un fondo di tipo non-retail che investe in attività illiquide e copre una gamma di fondi tra cui fondi immobiliari, fondi di capitale di rischio, fondi infrastrutturali, fondi di debito e fondi di fondi. Private equity e fondi chiusi nelle Isole Cayman possono essere strutturati solitamente in 3 diverse forme qui di seguito brevemente riassunte:
- Exempted Limited Partnership (ELP): questo è il veicolo più popolare per private equity, venture capital e fondi immobiliari e la Exempted Limited Partnership Law ("ELPL") regola la creazione di questo tipo di partnership. Per essere registrate sotto l'ELPL, tali società devono avere un socio accomandatario (General Partner) e almeno un socio accomandante (Limited Partner): il socio accomandatario è generalmente costituito come una società esentata dalle Isole Cayman. Un ELP non ha una personalità giuridica separata ed il socio accomandatario è responsabile della gestione dell'attività di partnership. I contratti e altri documenti con terzi devono essere stipulati dal socio accomandatario per conto della partnership.
- Segregated Portfolio Companies (SPC): questa è una struttura meno comunemente utilizzata per i fondi di private equity: tuttavia, le SPC sono interessanti perché possono ottenere la separazione tra assets e liabilities all'interno di un solo veicolo ed evitare così le spese di costituzione di società separate al fine di ottenere il medesimo effetto. Le SPC possono essere utilizzate per creare una serie di portafogli di singoli investitori progettati per soddisfare le esigenze specifiche di un investitore e senza dover divulgare i dettagli di tali portafogli ad altri investitori nell'SPC.
- Limited Liability Companies (LLC): una LLC combina molte delle caratteristiche di una società con la flessibilità di una partnership. A differenza di una partnership, una LLC può essere formata da un solo membro. I membri ricevono un interesse LLC che rappresenta d esempio una quota di profitti e perdite, diritti di voto e diritto a ricevere dividendi.
I veicoli sopra menzionati beneficiano dei vari vantaggi offerti dal framework offshore locale ma al tempo stesso è importante sottolineare che un fondo di private equity domiciliato a Cayman può essere comunque amministrato anche da un service provider basato in una giurisdizione onshore.
CC Fund Services (CCFS) è una società indipendente (facente parte di CC Finance Group, nato nel 1971) specializzata in servizi di amministrazione di fondi e pienamente autorizzata sia dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) in Lussemburgo che dalla Malta Financial Services Authority (MFSA) a Malta. Oggi l'azienda si presenta ai gestori di fondi internazionali come partner ideale per i servizi di back office di cui ha bisogno un veicolo di investimento domiciliato alle Isole Cayman, assicurando ai clienti una piena soddisfazione basata su di una triplice combinazione di fattori: un'elevata professionalità dovuta alla consolidata esperienza nel settore dell’industria dei fondi, una tecnologia all'avanguardia in continuo aggiornamento ed un tariffario molto competitivo.
Il pacchetto completo di servizi utili a gestire al meglio un fondo Cayman di Private Equity comprende contabilità, valutazione, calcolo del NAV, servizi di registrazione e agenzia di trasferimento: tali servizi sono offerti da CCFS per tutti gli schemi di investimento privati disponibili a Cayman e che coprono ogni asset class e strategia di investimento.
Il valore aggiunto reale e concreto che rappresenta le fondamenta dell'approccio adottato con ogni singolo cliente e che consente a CCFS di distinguersi dalla standardizzazione offerta dall'ampia gamma di service providers disponibili sul mercato è un servizio tailor made modellato sulla specifica esigenza del cliente. A tale proposito, l'amministrazione del fondo viene così accompagnata in tutto il suo percorso evolutivo individuando e adattando soluzioni tempestive, efficaci e su misura in relazione alle specifiche problematiche da trattare.
Per ulteriori informazioni su come CC Fund Services può essere di supporto nell tematiche qui menzionate, si prega di contattare Simone Meneghini - Head of International Business Development all'indirizzo [email protected]